投資者和經(jīng)濟(jì)評(píng)論員一直在尋找世界各地的新興市場(chǎng)。

他們迫切希望找到“下一個(gè)中國(guó)”或“下一個(gè)印度”并獲得隨之而來(lái)的回報(bào) - 但由于大規(guī)模的經(jīng)濟(jì)泡沫蔓延到地球的四個(gè)角落，這說(shuō)起來(lái)容易做起來(lái)難。

巴西，印度尼西亞和土耳其只是遭受經(jīng)濟(jì)過(guò)熱和房地產(chǎn)泡沫影響的國(guó)家中的一部分，這些國(guó)家大量涌入新興市場(chǎng)。

那么，您如何發(fā)現(xiàn)新興市場(chǎng)的泡沫以及哪些新興市場(chǎng)目前面臨風(fēng)險(xiǎn)？

沒(méi)有吸取教訓(xùn)

經(jīng)濟(jì)泡沫不是一種新現(xiàn)象。回到過(guò)去，你會(huì)發(fā)現(xiàn)很多例子。

1711年至1720年之間的英國(guó)南海泡沫可能是最早的 - 也是最好的 - 記錄之一。

它涉及南海公司的股份，這是一家英國(guó)國(guó)際貿(mào)易公司，在西班牙王位繼承戰(zhàn)爭(zhēng)后與西班牙南美洲和西印度群島的殖民地進(jìn)行貿(mào)易壟斷。

當(dāng)投資者意識(shí)到與黃金和白銀豐富的南美殖民地進(jìn)行貿(mào)易可能帶來(lái)的潛在利潤(rùn)時(shí)，投資者對(duì)該公司的股票和類似貿(mào)易公司的股票瘋狂。

然而，當(dāng)南海泡沫不可避免地出現(xiàn)時(shí)，膨脹的股票價(jià)格急劇下跌。事故造成大量人員遭受財(cái)務(wù)損失，而國(guó)民經(jīng)濟(jì)也受到嚴(yán)重打擊。

但是，即使我們已經(jīng)走了三個(gè)世紀(jì)，也沒(méi)有學(xué)到重要的教訓(xùn) - 日本市場(chǎng)在20世紀(jì)90年代早期的市場(chǎng)崩潰，互聯(lián)網(wǎng)和房地產(chǎn)爆發(fā)，以及2008年的金融危機(jī)。

它為什么還在發(fā)生？

國(guó)際投資允許來(lái)自世界各地的資金流入炎熱地區(qū)這一事實(shí)并沒(méi)有幫助。這意味著國(guó)家邊界內(nèi)的泡沫比以前更少。

低利率也發(fā)揮了作用。投資者迫切希望打破低利率和國(guó)債收益率的束縛，一直在尋找替代品，但這往往導(dǎo)致他們的錯(cuò)誤。

互聯(lián)網(wǎng)和全天候訪問(wèn)新聞媒體的影響，特別是通過(guò)社交媒體，已經(jīng)激起了局面，像野火一樣傳播炒作 - 或者說(shuō)中國(guó)人的低語(yǔ) - 無(wú)論你想看哪種方式。

新興市場(chǎng)的崛起

2001年，當(dāng)中國(guó)加入世界貿(mào)易組織時(shí)，新興市場(chǎng)真正開(kāi)始掀起波瀾。

這是高盛（Goldman Sach）的吉姆奧尼爾（Jim O'Neill）創(chuàng)造的首字母縮略詞“金磚四國(guó)” - 巴西，俄羅斯，印度和中國(guó) - 描述世界上增長(zhǎng)最快的四個(gè)新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體的時(shí)候。預(yù)計(jì)到2020年，它們的規(guī)模將超過(guò)發(fā)達(dá)的G7經(jīng)濟(jì)體，這標(biāo)志著全球經(jīng)濟(jì)實(shí)力的明顯轉(zhuǎn)變。

金磚四國(guó)和其他新興市場(chǎng) - 如印度尼西亞和南非 - 在2000年代中期開(kāi)始受到投資者的歡迎，并且在本世紀(jì)末的金融危機(jī)之后變得更加受歡迎。

事實(shí)上，自2008年以來(lái)，新興市場(chǎng)的外匯儲(chǔ)備增加了2.7萬(wàn)億美元，據(jù)商業(yè)雜志“福布斯”報(bào)道，其貨幣基礎(chǔ)上漲3.2萬(wàn)億美元，貨幣供應(yīng)量增加了14.9萬(wàn)億美元。

在邊緣

人們擔(dān)心，當(dāng)中國(guó)泡沫破裂時(shí)，許多新興市場(chǎng)泡沫將會(huì)爆發(fā)。

在過(guò)去六年中，中國(guó)的未償還信貸總額增加了一倍多。相比之下，以前的信貸泡沫破滅 - 例如美國(guó)2008年之前和1990年之前的日本 - 信貸增長(zhǎng)率在40％至50％之間。這表明中國(guó)可能正處于大規(guī)模內(nèi)爆的邊緣。

1997年的亞洲金融危機(jī) - 影響東南亞和日本的大部分地區(qū) - 如果發(fā)生這種情況，可能會(huì)出現(xiàn)問(wèn)題，導(dǎo)致股票市場(chǎng)和其他資產(chǎn)價(jià)格貶值，更不用說(shuō)私人債務(wù)迅速上升。

最糟糕的情況肯定是全球蕭條，就像2008年見(jiàn)證的那樣。

新加坡和香港被認(rèn)為是最危險(xiǎn)的國(guó)家之一，他們的金融和房地產(chǎn)重島經(jīng)濟(jì)使他們六年前面臨與冰島和愛(ài)爾蘭類似命運(yùn)的風(fēng)險(xiǎn)。

例如，在新加坡，虛擬項(xiàng)目如濱海灣金沙（Marina Bay Sands），世界上最昂貴的獨(dú)立度假村，以及人工林似乎在2000年代中期沿著迪拜的道路前進(jìn)。

韓國(guó)是另一個(gè)可能在不遠(yuǎn)的將來(lái)經(jīng)歷大幅下滑的國(guó)家，因?yàn)槠湎M(fèi)者繼續(xù)以前所未有的水平承擔(dān)債務(wù)，而巴西也遠(yuǎn)非安全。

如果中國(guó)的潮流突然轉(zhuǎn)變，那么嚴(yán)重依賴中國(guó)進(jìn)口的澳大利亞也可能遭受損失。

堅(jiān)持游戲計(jì)劃

由于新興市場(chǎng)泡沫威脅著投資，因此首先要避免投資，或者盡可能快地退出，這符合您的最佳利益。要做到這一點(diǎn)，你需要提出一個(gè)游戲計(jì)劃并堅(jiān)持下去。

這里有一些提示，以盡量減少影響。

相信你的直覺(jué)

如果出現(xiàn)問(wèn)題，或者你對(duì)任何事情都不確定，不要跟隨人群，不管它有多么誘人。

堅(jiān)持您的目標(biāo)

專注于投資以滿足您自己的需求和環(huán)境，而不是其他任何人的需求和環(huán)境，因?yàn)檫@樣做可能會(huì)適得其反。

不要害怕多樣化

將所有雞蛋放在一個(gè)籃子里是一種災(zāi)難。相反，您應(yīng)該充分均勻地分配您的投資，這樣您就可以最大限度地減少任何一次泡沫爆破的影響。

以合適的價(jià)格出售

有一個(gè)目標(biāo)價(jià)格，你會(huì)樂(lè)意出售 - 并確保你出售它，無(wú)論如何。如果你想要更多的錢(qián)，你冒著突然改變的風(fēng)險(xiǎn)，可能會(huì)看到你輸了。

重新平衡書(shū)籍

如果他們上升，為了使他們與你原來(lái)的游戲計(jì)劃保持一致，大膽并削減投資。通過(guò)這樣做，您不會(huì)冒泡沫過(guò)度膨脹的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)樗鼤?huì)對(duì)您的投資組合產(chǎn)生過(guò)大的影響。

看看表面下方

您還應(yīng)該關(guān)注新興市場(chǎng)的政治和文化景觀。

選舉和不斷變化的社會(huì)態(tài)度可以破壞世界上任何地方最好的計(jì)劃，包括發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，而且往往是在你最不期望的時(shí)候等待咬你的表面。

其他政治事件，如稅收和金融監(jiān)管的變化，也有能力破壞投資。

投資者需要意識(shí)到，政府可以通過(guò)微妙地降低財(cái)務(wù)回報(bào)的方式，歧視性地改變管理投資的法律，法規(guī)或合同 - 或者不執(zhí)行這些投資。

因此，需要在進(jìn)入新興市場(chǎng)之前進(jìn)行全面的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估 - 不僅僅是經(jīng)濟(jì)上的 - 因?yàn)槊總€(gè)角落都有一個(gè)尖銳的銷(xiāo)售點(diǎn)等待破裂你的泡沫。